农夫山泉启动从"被迫提神"酿成"四面出击"。

文｜《中国企业家》记者 胡楠楠

裁剪｜米娜

头图起原｜视觉中国

本年上半年"四面出击"之后，钟睒睒交出一份还可以的成绩单。

8 月 26 日晚，农夫山泉发布了 2025 年中期功绩。限制 2025 年 6 月 30 日的半年报显现，农夫山泉上半年营收为 256.22 亿元，同比增长 15.6%；净利润为 76.22 亿元，同比增长 22.1%。

茶饮料和包装饮用水业务仍是农夫山泉主要营收起原，占总营收比重超七成。值得提神的是，上半年农夫山泉茶饮料业求竣事营收 100.89 亿元，初度半年冲破百亿，比较前年同期的 84.3 亿元，多卖了 16.59 亿元。

包装饮用水业务也在回暖，上半年竣事营收 94.43 亿元，同比增长了 10.7%。农夫山泉在半年报中称，包装水业务受前年网罗舆情的影响在减退。但记者提神到，饮用水业务营收仍未回到 2024 年公论前的水平—— 2023 年同期，农夫山泉包装饮用水业务营收超 100 亿元。

照相：姜辰雨

一位结尾超市门店雇主告诉《中国企业家》，本年上半年，农夫山泉关于她场所地区结尾门店销量窥探要点有所变化——从前年主要窥探东方树叶销量，转为本年上半年要点窥探包装水家具销量，"（咱们这）结尾门店进农夫山泉的货，拿排列费，饮料不算进销量窥探里，只窥探咱们进了些许水。"

除茶饮料业务除外，上半年农夫山泉其他饮料业务也有所增长：功能饮料家具上半年营收为 28.98 亿元，同比增长 13.6%；果汁饮料家具营收为 25.64 亿元，同比增长 21.3%。

财报发布后，8 月 27 日开盘，农夫山泉股价大涨。限制上昼 10 时 08 分，农夫山泉股价飞腾 6%，总市值达 5607 亿港元。

无糖茶卷"促销"大战

继前年资历公论风云后，本年农夫山泉从"被迫提神"转向"主动出击"。

如若说，前年东方树叶的增长，成绩于无糖茶赛谈高速增长的红利。那么本年的增长，则更多来自于农夫山泉的主动发力。

2023 年以来，无糖茶历经了两年高速增遥远。尤其前年，多家饮料企业入局，无糖茶领域开启了"千茶大战"。但进入 2025 年，无糖茶增速启动放缓。据线下零卖监测机构飞速赢数据，通盘即饮茶赛谈在本年 2 月、3 月，集结两个月销售额同比出现负增速。本年上半年，在无糖茶市集份额前十品牌中，独一农夫山泉、果子熟了、合股的销售额同比仍保捏踏实增长。

即便当作无糖茶赛谈所有头部玩家，农夫山泉仍存战栗。

为促销量，本年 4 月 1 日，东方树叶初度开启了"开盖赢奖"行为。浮滥者扫描瓶盖上的二维码，最高可获取 666 元的红包。但大额红包毕竟小概率，农夫山泉官方行为深信显现，特地奖 666 元红包的中奖率仅为 0.00008%。《中国企业家》提神到，奖品以" 1 元换购一瓶东方树叶"为主，中奖率达 25%。通盘奖项概述中奖率达 43%，这意味着，买两瓶东方树叶便有一瓶可能会中奖。

在半年报中，农夫山泉称，通过这些行为加多了与浮滥者的互动，在勾引新客户的同期，也有助增强品牌粘性。

开盖赢奖这种促销玩法在业内存在已久。但本年，跟着饮料竞争进一步加重，不少企业齐加入了这场促销大战，"扫码赢奖""一元乐享"，成了本年主流饮料家具的标配。

如本年 5 月以来，娃哈哈五种口味的冰红茶家具也开启了" 1 元乐享"行为。据娃哈哈官方公众堪称，1 元乐享中奖率为 25%；康师父旗下无糖茶、东鹏旗下多款家具，齐配套了扫码赢奖等访佛的促销行为。

不外限制本年上半年，在无糖茶赛谈，农夫山泉市集份额仍稳居第一。飞速赢数据显现，本年 1～6 月，农夫山泉在无糖茶市集份额占比在 80% 高下，头部效应进一步强化。

飞速赢创举东谈主王杰祺此前接受采访时称，由于东方树叶市集份额接近 80%，不少饮料企业减少了在无糖茶领域的参预进程。在他看来，无糖茶市集洪流漫灌式的增长，曾经差未几拆伙了。

"无糖茶从导入（进入）期径直进入练习（敷裕）期，齐莫得历程彰着的成遥远，之后会冉冉走进衰竭期。无糖茶才出来不长技术，当今齐在纷纷打折，阐述改日头部企业的马太效应会进一步放大，中微型企业很难作念。"中国食物产业分析师朱丹蓬告诉《中国企业家》。

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红海中寻新增量

而农夫山泉正在攻入敌手土产货，将"战场"转向了冰茶赛谈。

6 月初，农夫山泉推出新品"冰茶"——一款碳酸茶饮料家具，主打 100% 茶叶萃取、无菌冷灌装工艺出产，继承真茶真柠檬，复原经典风范。关于这款新品，农夫山泉董事长钟睒睒委用厚望，"冰茶是咱们完善品类矩阵的紧要一步，将参预 20 亿元用于研发和施行。"

在财报中，该款家具也被要点说起。农夫山泉称，冰茶自上市便配套了开盖赢奖行为，最高中奖金额高达 666 元，灵验拉动了新品施行。

在业内看来，此举则是对标元气丛林旗下的"冰茶"家具。2021 年，元气丛林认真推出冰茶。到 2023 年，其冰茶家具销售额已提高 2 亿元；2024 年，销售额冲破了 10 亿元，一年增长了 4 倍，成为元气丛林又一个销售额超 10 亿元的大单品。

飞速赢数据显现，2024 年 7 月至 2025 年 6 月这一年技术内，在有糖即饮茶中，元气丛林冰茶市集份额同比增速高达 150%。2025 年第二季度，元气丛林冰茶品类销售额同比增速达 53.9%。

起原：视觉中国

但在冰茶赛谈，敌手不独一元气丛林。

"冰茶"是一个很传统的品类。在冰红茶领域，康师父、合股占据超七成市集份额，占主导地位。据亿欧智库《2025 中国瓶装冰红茶饮料行业白皮书》，2023 年民众冰红茶市集范畴达到 533 亿好意思元，预测改日将以 6.7% 的年复合增长率保捏增长，并在 2033 年冲破千亿范畴。

元气丛林冰茶的高增速，以及无糖茶增速放缓，让冰茶赛谈再行干扰起来。更多饮料企业启动在冰茶市集发力，纷纷推出减糖、低糖等家具。但在朱丹蓬看来，冰茶这个品类也亟需作念一些革命升级和迭代，才智够让这个品类得以长红。

其中，加"汽"，成为本年冰茶家具升级的新趋势。前述结尾超市门店雇主告诉《中国企业家》，她不雅察到，本年多家饮料企业纷纷推出了气沏茶新品。比如本年 5 月，合股便推出了一款可乐冰红茶家具；大窑、珍珍这么的汽水品牌也推出了可乐冰红茶家具。

当作冰茶市集的其后者，农夫山泉濒临的挑战并不小。

全面发力

本年上半年，农夫山泉在新家具、新渠谈、新市集方面，全面发力。

在家具上，茶饮料除外，农夫山泉也意志到了功能饮料市集的增长后劲。半年报中，农夫山泉示意，无糖茶和功能性饮品等细分领域增长依然强壮。上半年在功能饮料品类捏续夯实"尖叫""力量帝维他命水"等系列的家具力与渠谈力。

记者提神到，本年 7 月，#5 元红色尖叫炒到 8900 元一箱 #，话题登上微博热搜。在二手平台上，"尖叫"被当作保藏品往复。彼时，知情东谈主士告诉《中国企业家》，红色尖叫早已下架，平台上那些老练个东谈主炒作。

在渠谈上，农夫山泉加强了与山姆渠谈的联结，推出多款山姆渠谈的定制家具。本年 1 月，农夫山泉旗下果汁家具" 17.5 ˚ " 100% 鲜果冷压榨橙汁 900ml 大瓶装，在山姆会员商店上架。5 月，"炭仌"系列也在山姆上架低温无糖黑咖啡。

本年 6 月，农夫山泉纯透食用冰上架山姆，2 公斤装售价 22.8 元，曾经一度激发烧议。在半年报中，农夫山泉称，食用冰在山姆会员商店上架销售，受到年青浮滥者的接待。早在前年，农夫山泉就布局食用冰杯。据奥纬研究预测，2026 年冰品冰饮即时零卖范畴将冲破 630 亿元，年复合增速达 39%。

此外，农夫山泉也启动"走出去"。

本年 6 月，农夫山泉认真进入中国香港市集。农夫山泉旗下包装水、无糖茶、果汁饮料等 7 个品牌中枢家具齐进入了香港市集，由建华集团独家代理，咫尺已遮掩超 3500 家结尾。农夫山泉在半年报中称，香港市集被当作农夫山泉品牌高端化与国际化的关节考据，改日还将不息探索其他国际市集。

本年 1 月，在农夫山泉母公司养生堂的公司年会上，钟睒睒提到农夫山泉要民众化。本年 3 月底，在云南一次小范围媒体疏通会上，钟睒睒再次复兴农夫山泉的出海策动，"咱们出海策动相称明确，即是思到发扬国度去，而不是先去什么东南亚。"

咫尺看来kaiyun网站，资历前年公论风云的钟睒睒已再行发力，发起新一轮的多线紧要。