跟着2026年公募基金二季报泄漏收官，主动权柄基金的畛域款式迎来显赫变化。
Wind数据骄贵，限制二季度末，全商场百亿畛域主动权柄基金数目已从一季度末的32只跃升至72只，环比增幅达125%。
其中，畛域最大的3只主动权柄基金畛域均跳跃300亿元，分辩是东方东说念主工智能主题、永赢科技智选、永赢前锋半导体智选。二季度末畛域分辩为351.25亿元、346.41亿元、329.16亿元。3只基金均是聚焦AI、半导体产业的科技基金，从事迹说明来看，3只基金A份额上半年收益率分辩为166.72%、66.45%、149.90%。
此外，畛域居前的主动权柄基金还包括，华泰柏瑞质料成长、银华集成电路、富国革命科技、大成科技革命、华商平衡成长、中欧医疗健康、兴全合润等，畛域均跳跃240亿元。共有18只基金畛域破损200亿元。
东方东说念主工智能主题：重心布局半导体芯片产业链的短板领域
东方东说念主工智能主题持仓主要聚焦半导体开采方面，本年上半年，A份额收益率达166.72%。该基金畛域从一季度末的107.89亿元，升至二季度末的351.25亿元。二季度，该基金基金利润为165.55亿元。
限制二季度末，该基金前十大重仓股分辩为中科飞测、芯源微、中微公司、华海清科、朔方华创、精测电子、富创精密、拓荆科技、寒武纪、盛好意思上海。
基金司理严凯在二季报中暗示，AI握住落地渗入，商场对高算力、低功耗、高集成AI芯片需求赓续上行；AI推理需求爆发，同步拉动众人存储芯片需求增长。茂盛需求倒逼行业加码集成电路先进制程研发，随脱手艺难点赓续攻克，半导体行业迎来全新增长周期。
现时众人科技竞争加重，供应链自主可控诉求提高，国内赓续出台产业扶植计策，配套税收优惠、东说念主才拔擢等全地点支柱举措，加快芯片国产化程度。芯片自主研发制造既能减少外部供应链依赖，也能实现关键手艺自主可控，夯实数字经济发展底座。
在AI产业爆发式增长与国内半导体产业国产化加快鼓舞的双重布景下，聚焦兼具这两大趋势的投资见解。该基金重心布局半导体芯片产业链的短板领域，尤其关注半导体开采、材料及零组件等关键面孔——这些领域不仅手艺壁垒高、商场竞争上风显赫，更深度受益于国度计策扶植，具备饱和的发展能源。
永赢科技智选：AI产业基本面依然处于健康发展阶段
永赢科技智选是2025年主动权柄“冠军基”，全年斩获收益率233.29%。该基金在2026年上半年收益率为66.45%，基金畛域从一季度末的174.89亿元，升至二季度末的346.41亿元。二季度，该基金基金利润为125.37亿元。
限制二季度末，该基金前十大重仓股为沪电股份、深南电路、中际旭创、新易盛、工业富联、华大九天、立讯精密、杰瑞股份、锐科激光、鹏鼎控股。
基金司理任桀在二季报中暗示，AI产业基本面依然处于健康发展阶段。2026年第二季度，AI模子Token量、ARR保持高速增长，以Coding为代表的Agent见解从用户ARPU值结构、企业预算占比来看仍有较大提高空间；前沿模子的复杂任务盘算编排智力陆续增强，自学习智力启动泄露；诈欺场景也在金融、科研、法律、医药等垂直领域握住渗入。
算力过问仍是众人AI产业发展的中枢撑持。现时AI头部企业共计ARR已超千亿好意思元，以API按量计费为主的生意模式也渐渐变得昭彰。该模式具有强钞票属性，依托算力集群检会模子，销售算力与Token。算力的赓续过问是企业构建耐久竞争力、作念大收入畛域的必经之路，因此耐久依然看好AI算力产业链的成漫空间。
算力架构在陆续适配模子的变化。娇傲推理需求是现时算力发展的主要见解，快速推理和长高下文对算力集群的通讯和存储智力提议较高的条目，带动了关连见解确立的赓续升级。该基金在光通讯、PCB见解督察了较高比例的个股投资。
值得一提的是，任桀在二季报中也教唆了高波动的AI产业链的风险。他暗示，尽管AI产业耐久成长旅途明确，但也昭彰不雅察到现时阶段的潜在风险：一方面，现时模子厂商、互联网企业的投资盘算与电力基建供需体量基本匹配、赓续性较强，但算力产业链因提前设立重复多个面孔紧缺带动订单加快开释，供给节拍与畛域略超前于卑劣盘算，存在阶段性供需错配压力；另一方面，存储价钱大幅飞腾后，琢磨2027年存储开销在头部AI厂商成本开支中占比将显赫提高，推高款式过问成本，或对企业投资申报率变成压制。
“咱们长期将保护持有东说念主利益放在首位，因此一直秉持一条投资原则：不可脱离风险谈收益。现时，永赢科技智选已累积了较大的畛域与客户体量，咱们在投资操作上须更为审慎平衡，既严格戒指组合波动，也留意阶段性收益已毕，力求为持有东说念主带来更妥当的收益体验。本年以来商场波动加大，咱们也主动加多了防患性安排，标的遴选上更偏向逼近下旅客户与份额赓续提高、价钱预期相对合理的品种，顺应平滑组合波动。站在现通常点，咱们对AI产业的耐久成长价值依然坚贞看好，但也但愿通过更平衡、更留意防患的组合处置，尽可能保险大多数持有东说念主的持有体验，在产业耐久趋势与净值安详运行之间，寻求更优的平衡点。”任桀暗示。
永赢前锋半导体智选：本轮存储周期中价钱是中枢持手，销售通路上的企业更受益
永赢前锋半导体智选相似是永赢基金旗下“智选系列”的一只产物，主要聚焦半导体产业。本年以来半导体产业链受商场关注，该基金畛域从一季度末的179.94亿元，升至二季度末的329.16亿元。二季度，该基金基金利润为154.49亿元。
限制二季度末，该基金前十大重仓股分辩为兆易革命、北京君正、德明利、江波龙、普冉股份、香农芯创、佰维存储、圣邦股份、想瑞浦、新洁能。
永赢前锋半导体智选基金司理张海啸在二季报中暗示，众人范围内东说念主工智能投资怜惜依然茂盛，成本开支金额赓续加多，琢磨2026年全年总和可达7000亿好意思元。由于其投资金额大、增长快，还是成为半导体行业几个卑劣中拉能源最显赫的见解。从2023年启动，陆续带动了GPU、HBM、交换芯片、DSP、ASIC等芯片产物的需求，跟着其采购畛域越来越大，存储芯片领域的拉动也还是突显，带动存储芯片行业量价皆升。此外，功率芯片、模拟芯片等供应企业也还是启动感受到东说念主工智能行业投资关于其产物的拉动。
文书期内，推理侧需求还是成为东说念主工智能算力加多的主要驱能源，十分是长下文的深度想考模式，通过加多推理的次数和时长来提高回复问题的精确度，也即是推理侧的scaling laws即模子推理时辰越久模子处理复杂问题智力愈强。这些变化产生了多数的中间数据KVcache，这些中间数据在运算经由中需要被存储下来，从而大幅提高了存储芯片的需求。从供需两头分析，不错看到在存储芯片领域出现了供需缺口，加价十分是这种需求爆发下拉动的加价状态随之发生。在加价的经由中，产业链参与者从中受益。瞻望2026年下半年及2027年，众人存储厂商的新增成本开支尚无法皆备变成产能供应，基于本轮景气加多的成本支拨变成产能投放至少在2027年才会开释。是以本轮存储周期中价钱如故中枢持手，销售通路上的企业更受益于这轮存储的超等周期。
基于以上分析判断，该基金在文书期内主要确立见解是存储芯片产业链，并加多了相似受益于东说念主工智能投资的其他芯片品类。
责编：罗晓霞
排版：汪云鹏
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